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L'OR ET LA BOURSE DE SHANGHAÏ

Un nouveau Bretton Woods?

Par
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L'or valeur refuge par excellence sera de plus en plus demandé, les réserves étant limitéesL'or valeur refuge par excellence sera de plus en plus demandé, les réserves étant limitées

«L'or est aujourd'hui le tarif de la probité, plus on en possède, plus on paraît digne de foi.» Citation de Juvénal; Satires - env. 120 ap. J.-C.

Pour pouvoir nous rendre compte de la puissance de l'or et de son attrait depuis toujours, il faut remarquer que les civilisations ont toujours considéré l'or comme richesse suprême. Cette relique barbare d'après John Maynard Keynes, qui fait fantasmer les hommes et les femmes... Cependant, indépendamment de la richesse potentielle d'un pays, de ce qu'il extrait, de ce qu'il thésaurise, l'or fait l'objet de manipulations spéculatives et on s'aperçoit globalement que les Etats ont perdu confiance dans l'or papier constitué depuis Bretton Woods par le dollar. A telle enseigne que beaucoup de pays et non des moindres essaient de chercher des alternatives au dollar, c'est soit le troc soit de nouvelles monnaies telles que le renminbi (RMB) monnaie chinoise, «monnaie du peuple» ou encore l'or qui semble être la planche de salut, voire la monnaie refuge par ces temps plus que jamais incertains. Souvenons-nous que le lynchage d'El Gueddafi avait comme prémices sa volonté de créer le dinar or qui remettait en cause et le franc CFA et le dollar.

L'histoire de l'or
Depuis 1792 les cours de l'or ont été remarquablement stables jusqu'en 1971 date à laquelle les Etats-Unis qui menaçaient banqueroute pour avoir fait marcher la planche à billets pour faire la guerre au Vietnam décident de la non-convertibilité. Ce sera ensuite l'envolée des cours passant de 35 g l'once jusqu'à 2000 pour se stabiliser autour de 1265 $ en avril 2016. On le voit, la manipulation des cours des matières premières est une constante des pays occidentaux. L'AIE a avant tout été créée pour casser les prix du pétrole en obligeant ses membres à détenir des stocks de pétrole pour 90 jours de telle façon qu'en cas de conflit, même si le prix du pétrole s'envole rapidement, par un déstockage programmé, les pays d l'AIE créent une abondance artificielle qui déprime rapidement les cours du pétrole.
«L'or a tout d'abord été directement utilisé écrit Jean Louis dell'Oro, comme moyen de paiement, en complément de l'argent qui l'a précédé dans cette fonction: à partir de 1870, l'or devient peu à peu l'unique étalon dans les principales économies du monde. Le principe de convertibilité. L'or sera ensuite mis à mal durant les différentes guerres mondiales, les crises économiques. En 1946, les accords de Bretton Woods limitent ce principe de convertibilité or: seul le dollar US sera directement indexé sur l'or à 35 dollars par once, les autres monnaies seront, elles, indexées sur le dollar. En 1971, le déséquilibre entre les réserves or et la masse de dollars en circulation pousse les Etats-Unis à abandonner la convertibilité or du dollar. En 1976, les Accords de la Jamaïque officialisent l'abandon du rôle d'étalon international de l'or. A partir de cette période, les cours ne seront plus fixés par les Etats, mais libres en fonction de l'offre et de la demande. (...) Pendant la crise, les Européens et les Américains ont acheté beaucoup d'or. Un retour de balancier s'opère de l'Occident vers l'Asie. La Chine et l'Inde sont depuis longtemps (et de loin), les premiers consommateurs mondiaux. A eux deux, ils représentent la moitié de la demande mondiale. Et ils continuent d'augmenter leurs achats de métal jaune (+50% environ sur un an pour la joaillerie, +110% en Inde et + 150% en Chine pour les lingots et les pièces d'or). Autre enseignement de cet été (2013), la zone des 1 200-1 300 dollars semble être un nouveau plancher pour le cours de l'once d'or.» (1)

Les réserves d'or des pays occidentaux: quelle est la réalité?
Quelles seraient les réserves américaines?
Y a-t-il une évaluation objective des réserves? «On estime qu'ensemble, le Fonds monétaire international (FMI) de même que les gouvernements et les banques centrales des États-Unis, du Royaume-Uni, du Japon, de la Suisse et de la zone euro détiennent une quantité impressionnante de 23.349 tonnes d'or dans leurs réserves respectives, soit une somme équivalant à 1,3 billion de dollars au prix actuel de l'or. Il y a une douzaine d'années, très peu de gens se souciaient de la façon dont les banques centrales utilisaient leurs lingots d'or. À l'époque, l'or avait été aux prises avec un cycle baissier pendant 20 ans et, à 255 $ l'once.
Les temps ont changé parce que les pays en question sont tous excessivement endettés et impriment de l'argent en toute insouciance. Il serait rassurant de savoir qu'elles détiennent toujours cette «relique barbare» (...) (2)
«Bien que le marché haussier de l'or ait continué de progresser pendant les années 2000, les banques centrales ne sont pas devenues des acheteuses nettes d'or physique avant 2009, ce qui a coïncidé avec le moment où l'or a dépassé la marque des 1000 $ US l'once. (...)» (2)

Pourquoi Russie et Chine achètent de l'or à la tonne?
On comprend que dans ces conditions de sauve-qui-peut, ceux qui peuvent acheter de l'or par tous les moyens pour F. William Engdahl: «L'or est de tous les métaux rares l'un des plus fascinants. (...) Depuis 1971, les dollars fiduciaires en circulation dans le monde se sont multipliés sans limite, sans qu'ils n'aient d'autre soutien qu'une fiction soigneusement entretenue, selon laquelle la Fed a encore dans ses profondes chambres fortes la plus grande réserve d'or du monde, alléguée dépasser 8000 tonnes par la FED. C'est la cause de la grande inflation de l'économie mondiale subie ces quarante-cinq dernières années, les dollars en circulation s'étant multipliés de façon exponentielle, d'environ 2500% depuis 1970.» (3)
«Après le choc pétrolier d'octobre 1973, le secrétaire d'État Henry Kissinger parla de «pétrodollar». La valeur du dollar n'étant plus adossée à l'or, mais au pétrole, au pétrole de tout le monde. le prix du pétrole avait été manipulé par Kissinger et d'autres en 1973. Du fait de son envolée de 400% en quelques mois, l'Allemagne, la France, l'Amérique latine et une grande partie du monde, durent acheter des dollars. En 1975, quand l'Allemagne, le Japon et d'autres pays essayèrent de payer le pétrole de l'Opep avec leurs propres monnaies nationales, Washington fit aussi en sorte que les pays de l'Opep et l'Arabie saoudite n'acceptent que du dollar en échange de leur or noir.» (3)
«Le prix du pétrole en dollar s'est effondré depuis septembre 2014 dans le monde. Passant de 103 dollars le baril à près de 30 dollars aujourd'hui. Soit une baisse de 70% de la demande de dollars pour la plus importante matière première mondiale. Dans ce contexte politique et financier, les banques centrales russe et chinoise achètent de l'or pour leurs réserves à un rythme enfiévré. En plus de cela, la Banque populaire de Chine a annoncé dernièrement qu'elle abandonnait l'arrimage (peg) au dollar US, et se diversifiait dans un panier de devises portées par l'euro.
Or, les mesures prises à l'égard de l'or par les banques centrales de Russie et de Chine, sont bien plus stratégiques.» (3)
Au cours de l'année écoulée, pendant que tous les yeux étaient braqués sur le prix du pétrole et du rouble par rapport au dollar, la Banque centrale de Russie achetait discrètement d'énormes volumes d'or. En janvier 2016, d'après les dernières données disponibles, la Banque centrale de Russie a de nouveau acheté 22 tonnes d'or, pour environ 800 millions de dollars au cours actuel. C'était le onzième mois d'affilée que la Russie achetait de grandes quantités d'or. En 2015, la Russie a ajouté un record de 208 tonnes d'or à ses réserves, par rapport aux 172 tonnes de 2014. Selon le World Gold Council de Londres, avec maintenant 1437 tonnes d'or dans ses réserves, la Russie en est la sixième nation plus grande détentrice. Seules les banques centrales des États-Unis, d'Allemagne, d'Italie, de France et de Chine possèdent un plus grand tonnage d'or dans leurs réserves. Il est à noter aussi qu'en vendant son portefeuille de dettes du Trésor US pour acheter de l'or, la banque centrale russe se dédollarise de facto. D'après les données de la Banque populaire de Chine révélées en juillet 2015, depuis 2009, l'or de ses réserves bancaires s'est apprécié de 57%» (3).

L'Allemagne anticiperait-elle un éclatement prochain de la zone euro?
On dit aussi que l'Allemagne veut rapatrier son or des banques des Etats-Unis (Fed) mais aussi du Royaume-Uni et de France. On la soupçonne d'anticiper sa sortie de l'euro qui sera plus que vraisemblable en cas de Brexit: «On ne peut s'empêcher sous la plume de Jean-François Faure, de constater une certaine précipitation (initialement, la récupération de l'or déposé à l'étranger devait intervenir à l'horizon 2020), mais aussi que ce sont surtout les coffres de la Banque de France qui ont été vidés, puisque finalement les États-Unis et le Royaume-Uni devraient continuer à détenir de l'or allemand (...) 366 tonnes d'or d'une valeur totale d'environ 11,5 milliards ont été livrés à Francfort jusqu'à présent. selon le dernier rapport de la dernière réserve de la FED. Un rapatriement massif de l'or a commencé en début de 2014.» (4)
«Mine de rien, par petites touches, l'Allemagne a déjà rapatrié une bonne partie de ses stocks d'or dans le pays,. (...) Selon les informations de la Bundesbank, les réserves allemandes d'or se chiffrent à près de 3400 tonnes ce qui leur permettent de se placer deuxième dans le monde après celles des Etats-Unis. Les autorités allemandes avaient commencé à former les réserves d'or du pays en 1951, suite à l'essor économique important.» (5)
Rappelons enfin que l'Inde, plus gros consommateur d'or physique au monde, a récemment repris ses importations d'or après la fin de la grève des bijoutiers, phénomène qui devrait contribuer à pousser le cours de l'or à la hausse.

La «révolution silencieuse» de Shanghaï
Un coup d'éclair! Dans le droit fil de la non-dépendance du dollar et des places financières occidentales, la Chine a mis en place sa propre Bourse. Christophe Burgeau écrit: «Le 19 avril a commencé à Shanghaï une nouvelle cotation du cours de l'or souhaitée par les autorités chinoises. Ces dernières n'ont semble-t-il qu'une confiance limitée dans les cotations de Londres et de New York qui font jusqu'ici référence. Il est vrai que la Chine est le premier producteur d'or au monde et le premier importateur. Cette cotation brise le monopôle des Occidentaux et elle se fera d'une autre manière qu'à Londres: sur ce marché c'est le coordonnateur qui fixe le prix de départ de la cotation alors qu'à Shanghai ce sera la moyenne des offres de ventes et d'achat qui serviront de base garantissant ainsi une plus grande transparence. Cette politique de Pékin vise à asseoir son rôle de place financière et participe à l'internationalisation du Yuan. La Chine vient d'ailleurs d'obtenir du FMI que celui-ci soit pris en compte dans son panier des monnaies de référence. La première puissance économique du Monde voit ainsi sa place être progressivement reconnue.» (6)
«Le fait que les investisseurs étrangers auront accès à ce marché et qu'ils n'auront plus à passer par Londres contribue aussi à cette dynamique et vient contrebalancer encore un peu plus le poids du dollar. Le fait est que la Chine possède sûrement désormais des réserves importantes (plusieurs milliers de tonnes pour la Banque centrale et une quantité indéterminée pour les particuliers) et Pékin veut que ces dernières participent à l'assise du Yuan dans le cadre de son internationalisation. S'agit-il de parvenir à un étalon-or? Probablement pas, mais de pouvoir se passer du dollar, oui certainement. Sur les 150.000 tonnes d'or extraites du sol depuis les débuts de son exploitation, il en reste 120.000 tonnes en stocks. La production mondiale tourne chaque année à environ 2500 tonnes par an (dont 350 tonnes en Chine), et les réserves prouvées sont de l'ordre de 50.000 tonnes. Si les banques centrales occidentales sont censées avoir en réserve 27.000 tonnes, dont 9000 pour les Etats-Unis et 2600 pour la France, l'on sait que ces réserves sont peut-être sujettes à caution. Est-ce que la Bourse de Shanghaï contribuera à une hausse du cours de l'or? L'avenir le dira.» (6)

Quid de l'Algérie?
Nous savons que les prix sont passés de 35 dollars l'once en juillet 1971 à près de 1260 dollars actuellement. Les cours sont arrivés à 9000 euros (11.000 dollars) en novembre 1999 (250 dollars l'once), à un maximum en octobre 2012 à près de 43.212 euros (environ 50 000 dollars (plus de 1800 dollars l'once) soit près de cinq fois plus qu'en 1999 pour descendre ensuite à environ 30.000 euros le kilogramme et rebondir actuellement à 36.000 euros le kilogramme 42.000 dollars le kg soit près de 1260 dollars l'once.
Les autorités du pays déclarent 176 tonnes d'or acquis il y a quarante ans par le ministre des Finances Kaid Ahmed quand l'once d'or de 35g valait 35 dollars (1$:gramme) soit 1000 dollars le kg ou encore à l'époque une somme de 176 millions de dollars et actuellement l'équivalent de 7 milliards de dollars!
Imaginons que nous ayons chaque année depuis 2000 acheté pour 10 tonnes d'or à une moyenne pour la décennie de 800 $ c'est un gain actuel de 400 dollars/once. Ce n'est pas trop tard. Notre Etat devrait anticiper toutes les possibilités à même d'être constamment en veille. Depuis 2000 ce serait près de 100 tonnes que l'on aurait pu acquérir avec une plus-value de plus de 3 milliards de dollars! Et ce n'est pas fini, l'or valeur refuge par excellence sera de plus en plus demandé, les réserves étant limitées, les cours atteindront ou dépasseront les 2000 $ dans les prochaines années, comme ils l'ont déjà fait. Oua khoudhou hadhrakoum «Prenez vos précautions», est-il dit dans le Coran. Nous sommes avertis!

1.Jean-Louis Dell'Oro Challenge 21-08-2013 Lingots, pièces, bijoux
2.Eric Sprott et David Baker http://www.sprott.com/fr/coup-d'oeil-sur-les-march%C3%A9s/les-banques-centrales-de-l%E2%80%99occident-ont-elles-%C3%A9puis%C3%A9-leurs-r%C3%A9serves-d%E2%80%99or/
3.F. William Engdahl journal-neo.org/2016/03/30/why-are-russia-and-china-buying-gold-tons-of-it/ Trad de Petrus Lombard
4.Jean-François Faure http://www.economiematin.fr/news-zone-euro-explosion-fin-argent-monnaie-europe-faure?ref=yfp29/03/2016
5.http://reseauinternational.net/lallemagne-fait-rapidement-revenir-ses-reserves-dor-de-letranger/21 mars 2016
6.http://www.agoravox.fr/tribune-libre/article/cours-de-l-or-petite-revolution-a-180175

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